Валютный своп (currency swap) – разница стоимости кредита по валютам, зачисляемая или удерживаемая со счета трейдера, при переносе сделки по валютной паре на следующие сутки. Иначе его также называют овернайт или ролловер. Плата за своп – отличительная особенность рынка валют. Она может быть основой прибыльной стратегии керри-трейд, либо может разорить непредусмотрительного трейдера, а также быть просто стандартной строкой в списке операционных расходов на торговлю, на которую не обращают внимания.
Как образуется валютный своп
Спекуляции на рынке Форекс позволяют трейдерам продавать то, чего у них нет. При продаже актива евро/доллар трейдер берет в кредит евро у Европейского центрального банка (ЕЦБ) под определенную учетную ставку. На эти евро он покупает доллары и становится владельцем валюты, после чего точно также кредитует других биржевых участников под процентную ставку ФРС США. Разница между этими ставками и формирует валютный своп. Если ставка рефинансирования ФРС больше ставки ЕЦБ, то на счет трейдера каждый день будут поступать средства. В противном случае своп будет списываться. Весь процесс происходит автоматически.
Как работает стратегия керри-трейд
В зависимости от направления сделки своп будет либо положительным, либо отрицательным. Если своп положительный, то каждый день на счет трейдера будут «капать» деньги. Размер дополнительного дохода зависит от разности учетных ставок государств, валюты которых составляют пару. По основным валютным парам свопы минимальны и составляют десятые или сотые доли пункта, поэтому на на них заработать на свопах особо не удастся. Другое дело – экзотические пары и кросс-пары с японской иеной. Именно они используются в торговой стратегии керри-трейд.
Таблицу с актуальными значениями своп для валютных пар в Альпари можно посмотреть здесь.
Экзотические пары – активы, в состав которых входят валюты развитых и развивающихся стран. В развивающихся странах ставка рефинансирования может достигать 5-10%, а ставка развитых стран держится на уровне 0,2-1%. К примеру, своп по активу EUR/USD составляет 0,3 пункта за long-позицию и минус 0,5 пунктов за short-позицию. Для актива USD/MXN (доллар/мексиканский песо) свопы куда внушительнее: 19 пунктов при покупке пары и минус 27 пунктов при продаже. Таким образом, если по паре USD/MXN наблюдается долгосрочная бычья тенденция, то открытие длинной позиции будет дополнительно приносить трейдеру 19 пунктов ежедневно.
Японская иена – особая валюта, с которой чаще всего работают спекулянты по торговой стратегии керри-трейдинг. Для японской экономики, ориентированной на широкий экспорт, выгодна дешевая иена. Для этого правительство Японии устанавливает крайне низкие процентные ставки: дешевые кредиты для бизнеса и низкие налоги стимулируют экономику, однако курс валюты падает. Для экспортеров выгодна дешевая валюта, поэтому банк Японии достаточно долго держал ставку рефинансирования на крайне низком уровне. Что все это значит? Так как учетная ставка по японской иене нулевая или близка к ней, то любая ставка второй валюты в паре позволяет получить весомый положительный своп.
При переносе позиции со среды на четверг своп взимается (или начисляется) в тройном размере. Он включает в себя текущий своп и еще два свопа за перенос позиции на выходных (с субботы на воскресенье и с воскресенья на понедельник).
Форекс без свопов: исламский счет
Многие брокеры предлагают своим клиентам безсвоповые счета. Изначально такая услуга предоставлялась трейдерам-мусульманам, так как ислам осуждает ростовщичество, а своп – это не что иное, как рост денег. Исламские или безсвоповые счета заменяют своп на фиксированную ежемесячную комиссию, поэтому полностью избавиться от данной строки расходов не выйдет. Однако такая услуга позволяет минимизировать затраты на перенос позиции при торговле экзотическими парами с отрицательным свопом.
Добавить комментарий